近年，民航业在亚洲发展迅速，廉航崛起带动全球航空业，市场长远对飞机租赁的需求迅速增长；市场预计未来20年，全球和亚太区航空客运量分别以每年5%和6%的速度增长，中银航空租赁(2588)及中国飞机租赁(1848)值得关注。香港商报记者 劳佩欣

　　航空客货运市场的需求日渐增加，航空公司不时添置飞机以增加运载力或更新机队。除购买飞机外，航空公司亦会从飞机租赁公司租赁飞机使用。

　　全球航空旅客年增5%

　　全球以租赁形式融资新飞机的比率已超过30%，市场预计未来20年，全球和亚太区航空客运量分别以每年5%和6%的速度增长。

　　市场亦料，全球新生产的3.9万架飞机中，有1.5万架将会在亚太区使用，其中6000架将由国内航空公司使用，预计经营性租赁渗透率于2020年将达致大约40%。随飞机租赁业务兴起，内地不少银行开始投资，飞机租赁前景佳。

　　中银航空租赁派息率高

　　中银航空租赁上月在香港召开上市后首次股东会，股东批准每股派息0.119美元，全年累计派息0.18美元，派息比率为30%。中银航空租赁行长陈四清表示，派息率高低取决于如何能为股东创造更大价值，公司对未来成长机会乐观，适度派息率能够提高资本使用率。

　　事实上，中银航空租赁在全球飞机租赁业中持续获得最高的净资产收益(ROE)，一直保持在15%左右，筹资成本在同业中最低，2016年为2.5。同时，中银航空租赁是全球排名前五大租赁公司中唯一一家位于快速增长的亚太市场中的公司。

　　中国飞机租赁拓规模

　　中国飞机租赁为本港上市的另外一家飞机租赁公司，集团通过出售飞机融资租赁应收款项变现，变成常规业务，去年共出售了14架飞机的融资租赁应收款项，交易收益为5.62亿元。据已承诺的订单，集团的机队将于未来5年逐步拓展至173架或以上，为盈利增长空间大。

　　受惠于去年飞机租赁业务规模扩大，该公司盈利保持按年近70%的高增长，反映核心业务增长势头持续。另外，其派息比率亦大幅提升至55%，连同中期息在内，现价相当于息率达5.3%，加上飞机租赁业务收入稳定，中国飞机租赁在估值与业务上值得留意。

　　港起步发展飞机租赁

　　除了纯飞机租赁股发展飞机租赁业务外，本港也有上市公司争相拓展此业务。拥有2间飞机租赁公司的新创建(659)年初表示，公司看好飞机租赁业务前景，每财年对该业务投资约10亿至12亿元，计划每年该业务资产值增加10亿美元，但购买飞机视乎市场需求，坚持投资回报率约8%，内部投资回报率目标为10%以上。去年年尾，长实地产(1113)亦收购飞机租赁业务。

　　飞机租赁前景备受关注，港府也不遗余力推动飞机租赁在港发展。去年，行政长官在《施政报告》中提出制订措施发展香港成为航空融资中心，财政司司长亦在2016-2017年度《财政预算案》中表示政府会参考海外经验，研究透过税务优惠，吸引飞机租赁公司在香港发展业务，为金融及航空业创造职位，进一步巩固香港的国际金融中心地位。